七月份，港口煤價呈現(xiàn)先漲后跌，再走平的走勢。月初，隨著主力煤礦上調(diào)長協(xié)價格，又暫停現(xiàn)貨煤供應(yīng)，煤價從573元/噸，上漲至597元/噸。煤價逼近紅色區(qū)間后，政策調(diào)控風(fēng)險加大，加之下游庫存走高，觀望情緒增強，煤價下跌了24元/噸，降至573元/噸，回到月初起點，煤價走勢呈倒過來的“V”走勢。
八月初開始，受需求疲軟影響，港口市場煤價格出現(xiàn)下跌。筆者分析，此輪煤價跌幅有限，煤價下行趨勢持續(xù)時間不會過長。預(yù)計跌勢將持續(xù)至本周末，才會企穩(wěn)止跌。
目前，電廠都在積極去庫存，煤價雖有小幅下滑，但利好因素依然存在。產(chǎn)地增量有限，到港船少，但環(huán)渤海港口煤炭進出平衡，港口庫存上升緩慢，大部分港口存煤處于中位，尤其秦皇島港存煤持續(xù)處于550萬噸以下的低位水平，庫存一直沒拉起來。此外，進口煤通關(guān)管理嚴格，部分電廠配額所剩無幾，采購國內(nèi)煤炭數(shù)量將有所增加。而華東地區(qū)氣溫升至30攝氏度以上，日耗驟然提高，將在一定程度上拉動需求提高。預(yù)計從中旬開始，預(yù)報的拉煤船舶將明顯增多，煤價下行趨勢持續(xù)的時間不會很長。
產(chǎn)地方面，在煤管票管控嚴格的情況下，內(nèi)蒙古特別是鄂爾多斯地區(qū)的整體供給減量明顯。在國家要求迎峰度夏保供穩(wěn)價，后續(xù)供給釋放將逐漸恢復(fù)，發(fā)運量將有所增加。而山西省要求清退年產(chǎn)60萬以下的煤礦，全省煤礦數(shù)量減少至900座以內(nèi)，產(chǎn)能釋放受到影響。陜西環(huán)保、安全檢查如火如荼，中小煤礦必須在核定產(chǎn)能內(nèi)生產(chǎn)。
本周，下游電廠全力消耗前期接卸的煤炭，暫時以消耗庫存為主，對北方港口煤炭的采購卻是有心無力，環(huán)渤海港口煤炭交易平淡將延續(xù)，煤價繼續(xù)回落。但隨著建筑施工的恢復(fù)，民用電的提升，電廠日耗快速增加，將帶動煤炭需求轉(zhuǎn)好。
此外，盡管港口煤價下跌已經(jīng)傳導(dǎo)至產(chǎn)地，產(chǎn)地煤價也出現(xiàn)小幅回落，但支撐產(chǎn)地煤價的利好因素依然存在，在增量有限的情況下，產(chǎn)地煤價下跌空間有限。
進口煤方面，進口煤到岸價與國內(nèi)煤炭已經(jīng)拉開200元/噸以上，但存在的問題，受通關(guān)額度和周期影響，進口煤不會出現(xiàn)大幅增量。預(yù)計八月份我國進口煤仍會保持在2500萬噸左右，這就為國內(nèi)煤炭市場提供了閃轉(zhuǎn)騰挪的空間，在很大程度上支持國內(nèi)煤炭市場的轉(zhuǎn)好，國內(nèi)煤炭價格不會出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計跌幅在5-10元/噸，回到570元/噸以下。
